GoTo Indonesia jauh dari menguntungkan setahun setelah listing

Andre Soelistyo, kepala eksekutif penyedia platform aplikasi dan e-niaga super Indonesia GoTo, tampak rendah hati dengan peningkatan kerugian bersihnya menjadi lebih dari 50 persen pada tahun 2022, menyebut periode itu “menantang” dan “titik belok” bagi perusahaan. Dia berjuang untuk mendapatkan keuntungan.

“Ini adalah tahun yang mengubah pemikiran kami dan menunjukkan kepada kami bagaimana kami harus beroperasi,” kata Soelistyo pada konferensi pers bulan lalu yang mengumumkan hasil tahunan perusahaan.

Garis bawah suram GoTo mengungkapkan kerugian bersih 12 bulannya naik 56 persen menjadi Rp40,4 triliun ($2,7 miliar) dari tahun 2021. Tinta merah perusahaan yang tumbuh sekarang lebih dari tiga kali lipat pendapatannya. Rp11,3tn tahun lalu.

Lebih buruk lagi, rekan-rekannya di industri teknologi Asia Tenggara – sesama perusahaan e-commerce Indonesia Bukalapak dan Kepiting dan Laut Singapura – muncul dari keuntungan mereka sendiri, bahkan saat GoTo tenggelam lebih dalam ke dalam kerugian.

Tidak mengherankan, investor mewaspadai GoTo, yang dibentuk pada Mei 2021 oleh penggabungan perusahaan transportasi dan pengiriman makanan Gojek dan pemimpin e-commerce lokal Tokopedia dalam merger terbesar dalam sejarah perusahaan Indonesia. Kedua perusahaan adalah unicorn kelas atas – perusahaan rintisan bernilai lebih dari $1 miliar.

Namun sejak listing di Bursa Efek Indonesia pada 11 April tahun lalu, saham GoTo merosot, ditutup pada Rp99 setahun kemudian pada hari Selasa, kurang dari sepertiga harga penawaran umum perdana mereka yang ambisius yaitu Rp338. Kapitalisasi pasar GoTo sekarang mencapai Rp104tn menurut S&P Capital IQ, menjadikannya yang terbesar ke-14 di BEI.

Dari artikel ini Niki Asia, publikasi global dengan perspektif unik Asia tentang politik, ekonomi, bisnis, dan urusan internasional. Reporter dan komentator eksternal kami sendiri dari seluruh dunia berbagi pandangan mereka tentang Asia, sementara bagian Asia300 kami memberikan liputan mendalam tentang 300 perusahaan terbuka terbesar dan dengan pertumbuhan tercepat dari 11 ekonomi di luar Jepang.

READ  Perusahaan panas bumi Indonesia PT Barito Renewables sedang mempersiapkan IPO senilai $228 juta di pasar saham lokal

Daftar | Langganan grup

“Untuk GoTo, menurut saya hal terbesar yang mereka lawan adalah waktu yang tidak tepat,” kata Bitar Abdullah, direktur pelaksana Segara Research yang berbasis di Jakarta, kepada Nikkei Asia. “Perusahaan yang terdaftar sebagai pasar berbalik melawan sektor ini dan menuntut keuntungan daripada pertumbuhan yang cepat.”

Meski merugi, Soelistyo melihat tanda-tanda positif. “Kami telah membuat kemajuan yang signifikan pada jalur akselerasi kami menuju profitabilitas,” katanya dalam sebuah pernyataan yang menyertai pengumuman pendapatan, menangkap peningkatan laba disesuaikan kuartal keempat berturut-turut GoTo sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi dalam tiga bulan terakhir tahun lalu. .

Perusahaan mengatakan sedang membuat kemajuan dalam memangkas biaya. Insentif dan pemasaran produk turun 34 persen menjadi Rp2,8tn pada kuartal Oktober sampai Desember tahun lalu.

Tetapi para analis mengatakan tantangannya melampaui kebutuhan untuk restrukturisasi keuangan, dan perusahaan harus lebih kompetitif dan meningkatkan fundamentalnya untuk mulai menghasilkan uang.

“GoTo telah mengumumkan bahwa mereka memajukan target profitabilitas mereka, tetapi mereka menghadapi modal yang sangat menantang dan lingkungan yang kompetitif,” kata Jianggen Li, kepala eksekutif perusahaan konsultan Momentum Works yang berbasis di Singapura. “Tantangan sebenarnya adalah mereka bersaing di berbagai bidang dengan pesaing regional yang lebih besar dengan posisi kas yang lebih baik.”

GoTo mengaitkan kerugian bersih yang besar itu dengan sejumlah faktor, termasuk penurunan goodwill senilai Rp11tn terkait merger Gojek dan Tokopedia, yang merupakan unit grup.

GoTo mengutip peningkatan biaya kompensasi berbasis saham karena penyesuaian tingkat perputaran karyawan untuk mencerminkan tren historis terkini dan biaya restrukturisasi perusahaan atau biaya lain yang dikeluarkan saat merestrukturisasi operasi.

“Kami pikir salah satu bagian terbesar dari biaya ini berasal dari gaji karyawan[s] dan termasuk biaya pesangon karyawan[s] Itu [were] diadakan pada tahun 2022,” kata Joshua Burdate, ekonom Banc Permata. “Kedepannya, GoTo mulai mengefisienkan kegiatan operasionalnya melalui beberapa PHK[s]Kami mengharapkan biaya tetap, terutama gaji karyawan, untuk mendukung profitabilitas GoTo.

GoTo tidak sendirian menghadapi profitabilitas dan tantangan lainnya. Tetapi perusahaan teknologi regional lainnya membuat kemajuan, termasuk memangkas staf.

Sea bulan lalu melaporkan laba kuartalan pertamanya sejak go public lima tahun lalu karena upaya restrukturisasi, termasuk memangkas ribuan pekerjaan dan membekukan gaji, mulai membuahkan hasil. Bukalapak mencatat laba pertamanya pada tahun 2022, meskipun ini terjadi sebagai hasil dari keuntungan pasar yang signifikan dari investasinya di Allo Bank pemberi pinjaman lokal. Setelah mempersempit kerugian tahunannya menjadi $1,74 miliar pada tahun 2022, Grab sekarang berharap untuk mencapai titik impas sebagai grup berdasarkan EBITDA yang disesuaikan pada kuartal terakhir tahun 2023, peningkatan sebesar 51 persen dari tahun sebelumnya.

GoTo telah mengurangi tenaga kerjanya sejak mengatakan akan memangkas 1.300 pekerjaan, atau 12 persen, pada November, mengumumkan 600 PHK tambahan bulan lalu. Perusahaan mengatakan PHK terbaru diperlukan untuk “menciptakan organisasi yang lebih ramping.”

Analis menyambut itu, tapi mengatakan itu hanya bagian dari solusi. “Pemotongan pekerjaan saja tidak cukup,” kata Li dari Momentum Works, meskipun dia bersikeras bahwa itu harus dipercepat. Dia mengatakan tindakan diperlukan di beberapa lini, termasuk pemotongan ke operasi inti, peningkatan efisiensi oleh manajer unit bisnis dan penekanan pada perbaikan bottom-line, dan divestasi dari pasar seperti Vietnam. Periode. “Untuk mencapai profitabilitas bersih, diperlukan langkah-langkah yang lebih drastis untuk menekan efisiensi dan penghematan biaya di semua area operasi,” kata Li.

Reza Priyambatha, peneliti senior CSA Research Institute, menilai manajemen tidak perlu digoyang. Dia ingin jajaran saat ini untuk “fokus pada cara mengelola biaya”.[s]” dan bekerja untuk meningkatkan pendapatan melalui inovasi.

Menghabiskan lebih banyak untuk promosi itu “bagus [the] Pelanggan, tapi lebih buruk [the] perusahaan,” kata Priyambatha.

A Edisi Artikel ini awalnya diterbitkan oleh Nikkei Asia pada 7 April 2023. ©2023 Nikkei Inc. Seluruh hak cipta.

Cerita terkait